市場化銀行債轉股的實務運用及操作要點培訓課程

發布時間：2022-01-12 點擊次數：646 來源：銀行內訓

課程前言

2016年10月10日，國務院印發《關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》（國發〔2016〕54號）及附件《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》，強調“債轉股要遵循市場運作，政策引導的基本原則”。該文件的落地成為本輪債轉股的一個指導性政策，標志著通過“債轉股”的中國式降杠桿終拉開了大幕。隨后，債轉股的政策文件密集出臺，2016年12月19日，國家發展改革委辦公廳印發《市場化銀行債權轉股權專項債券發行指引》（發改辦財金〔2016〕2735號），2017年7月15日，國家發展改革委辦公廳印發《關于發揮政府出資產業投資基金引導作用推進市場化銀行債權轉股權相關工作的通知》（發改辦財金〔2017〕1238號），繼2017年11月央行等五部委聯合發布的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》之后，2018年1月26日，發改委、央行、財政部、銀監會、國資委、證監會、保監會等七部委聯合發布《關于市場化銀行債權轉股權實施中有關具體政策問題的通知》，在放開了民營、外資企業債轉股的同時鼓勵實施機構與私募股權投資機構合作開展市場化債轉股，銀行理財依規對股權基金出資。2018年6月29日，中國銀行保險監督管理委員會發布《金融資產投資公司管理辦法（試行）》（2018年第4號），辦法立足于規范金融資產投資公司業務行為，推動提高債權轉股權效率，切實防范金融風險。

按照我國的債務周期，目前處于違約多發期，企業償債率高于121%（償債率=當期本息支出/當期新增收入）。企業違約，銀行體系不良持續攀升，惡性循環，系統性金融風險將滋生。而今，借助持續的債轉股后，國企杠桿率將明顯下降，企業財務負擔減輕，經營效應必然好轉。企業本息支出減少，違約概率下降，銀行不良生成率下降，避免系統性金融風險出現。銀行不良的生成率將持續下行，下降幅度將達到8%，雖然利息收入可能減少600億，但是撥備節約1500億，增加凈利潤900億，相對1.3萬億凈利潤而言，增厚凈利潤7%左右。債轉股作為資本市場防范金融風險重要的一環，在當前金融監管重點旨在解決的宏觀杠桿率過高與資金脫實向虛勢頭的大背景下顯得愈加重要。

為幫助各地方政府、金融機構、債轉股實施機構、企業單位等系統學習掌握市場化債轉股相關的政策法規及投融資實務，熟悉現有監管框架體系下債轉股在操作層面的運作及風險防范，創新債轉股投融資模式，提高企業可持續發展能力。

招生對象各省、市、縣（市、區）政府、發改、財政、國資、金融辦和金融機構等相關管理部門，各銀行、金融投資公司、資產管理公司、信托、券商、保險、基金等相關負責人；央企、國企、地方平臺公司、上市公司、民企、外資企業相關負責人，各行業協會、學會負責人和有關管理人員。