二〇二〇年十月二十九日中國共產黨第十九屆中央委員會第五次全體會議通過《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》

解讀十九屆五中全會公告

分析未來金融領域及銀行業發展趨勢

案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

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一、十九屆五中全會金融相關內容解讀

1、《建議》指出方向

一是“保持制造業比重基本穩定”——保就業，穩住經濟基本盤

案例：雙十一、六一八，擴大內需

二是“推動全產業鏈優化升級”——各行業面臨的降本增效

案例：智能制造：5G+人工智能+大數據+工業互聯網

三是“促進產業在國內有序轉移”

案例：中國各地搶企業大戰，營商環境的背后——地理+人文位置選擇產業競爭力

2、財稅、貨幣與金融政策方面

看一看財政的賬本

案例：財政部的收入與支出

目前稅收問題的反思

案例：2018、2019增值稅率下降，企業普遍未感覺輕松

《建議》提出“加強財政資源統籌”，“深化預算管理制度改革”，“推進財政支出標準化”，“明確中央和地方政府事權與支出責任”，“完善現代稅收制度”

案例：史鑒“營改增”、“國地稅合并”

央行不搞大水漫灌

案例：回顧2009年四萬億財政刺激、2015年連續降準降息的副作用

《建議》提出“構建金融有效支持實體經濟的體制機制”

案例：2020年金融領域給實體經濟讓利1.5萬億，后續如何建立常態化機制

未來的方向：投商行一體化、資產證券化

關于金融的表述則更多在于完善監管和防范風險

案例：P2P爆雷、信托爆雷、私募基金失聯、螞蟻集團IPO未成功的秘密

未來監管的重點：行業自律

案例：2019年銀行業協會發布《職業操守》

二、宏觀趨勢對銀行業提出的新要求（面向企業）

1、銀行風控，先選行業

遠離廉價勞動力密集型

遠離資本風口型

遠離依賴海外市場型

案例：以數千家上市公司數據為例，量化分析行業類型

2、支持實體，促進整合——十四五規劃之中機遇與危機

最好的投資：即使傻瓜都能運營成功

企業生產經營三要素的宏觀背景

靜態行業特征：完全競爭、壟斷競爭、寡頭競爭、完全壟斷

案例：航空業一旦脫離寡頭競爭，巴菲特與特朗普一樣虧錢

經濟周期下行業特點

案例：經濟下行壓力下，全聚德與康師傅鮮明對比

行業的周期性特點

初創期：先吃螃蟹的人，身邊多為3F（family、friend、fool）

成長期：賺錢效應吸引眾多跟進者

成熟期：雙馬競賽或者勝者通吃

衰退期：行業消亡，非人力能改變

企業所在的行業特征

3、十四五規劃主題：構建經濟發展新格局

主線一：內循環為核心的消費主線

主線二：科技創新提高全要素生產率

三、宏觀趨勢對銀行業提出的新要求（面向個人）

1、資管新規的前因后果——監管角度看資管

2020年11月我們收到的培訓需求：銀行主推公募基金

銀行與銀監的博弈

以往剛性兌付

打破剛性兌付之后：P2P的教訓

2、分析：我們能做的還有很多

機器做不好的事情：與人溝通

與人溝通最容易也是最困難的事情：主動

KYC：了解客戶

新的挑戰：專業性

3、未來：先做事到極致，然后才看有機會

伴隨著改變的就是競爭加劇：沒看到希望之前，誰先付出，誰占先機

目前大部分從業者尚未覺醒

可以借鑒的模式：愛德華瓊斯（Edward Jones）、Fidelity客戶分層、先鋒領航的啟示

4、行為規范

2020年9月銀行業協會發布的“職業操守”，會產生什么樣的影響

宋柏允十九屆五中全會金融相關內容解讀及銀行業發展趨勢構建金融有效支持實體經濟的體制機制